Цены на сахар продолжают расти на фоне ослабления доллара и увеличения прогнозов по избытку на рынке
Цены на сахар демонстрируют резкий рост на мировых рынках, что стало результатом ослабления доллара и активного закрытия коротких позиций на фьючерсах. Очередная торговая сессия в Нью-Йорке привела к увеличению стоимости будущего контракта на сахар с маркой #11 на 2,73% +0,39, а в Лондоне аналогичный контракт #5 подорожал на 3,04%, что составило +12,30.
Недавние колебания цен на сахар стали следствием того, что в последние дни индикаторы показывали 2,5-месячные минимумы в Нью-Йорке и пятилетние минимумы в Лондоне. Отчет Green Pool Commodity Specialists указывает на прогнозируемый избыток сахара в мире на уровне 2,74 миллиона тонн на 2025/26 год, а также на уровень 156 тысяч тонн на 2026/27 год. В свою очередь, аналитики StoneX предполагают, что этот избыток будет достигать 2,9 миллиона тонн в 2025/26 году.
Важным фактором, способствующим изменениям на сахарном рынке, стал рост производства в Бразилии: по данным Unica, к декабрю 2025-26 года общий объем сахара Центра и Юга Бразилии увеличился на 0,9% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, составив 40,222 миллиона тонн. Повышение доли тростника, перерабатываемого на сахар, до 50,82% также подчеркивает сильные позиции бразильского сектора.
Однако в Индии, втором по величине производителе сахара в мире, наблюдается значительный прирост производства. Согласно данным Ассоциации сахарных заводов Индии (ISMA), объем производства сахара за период с 1 октября по 15 января составил 15,9 миллиона тонн, что на 22% выше уровня предыдущего года. Также ISMA повысила прогноз по производству сахара на 2025/26 год до 31 миллиона тонн, что на 18,8% выше предыдущих оценок. Однако стоит отметить, что было снижено ожидаемое количество сахара, используемого для производства этанола, с 5 миллионов тонн до 3,4 миллиона тонн, что может облегчить экспортные поставки.
Перспективы увеличения экспорта сахара из Индии оказывают давление на цены. Недавние заявления министерства продовольствия Индии о возможности разрешения на дополнительный экспорт в объеме 1,5 миллиона тонн в сезоне 2025/26 года подчеркивают желание правительства справиться с внутренним избытком. Важно отметить, что после неблагоприятных погодных условий в 2022/23 годах была введена система квот для экспорта, что также повлияло на общую структуру рынка.
Согласно последнему отчету Covrig Analytics, прогнозы по мировому избытку сахара остаются негативными для цен: в декабре компания увеличила свои ожидания по избытку на 2025/26 год до 4,7 миллиона тонн. Тем не менее, есть предположения, что на 2026/27 год избыток сократится до 1,4 миллиона тонн, что может быть вызвано низкими ценами, оказывающими сдерживающее влияние на новые объемы производства.
В условиях постоянных колебаний на мировом рынке сахара, важным остается вопрос о будущем ценообразования и способности стран-производителей адаптироваться к меняющимся условиям. Инвесторам и инсайдерам следует внимательно следить за новыми данными о производстве, а также за действиями правительств, которые могут существенно изменить динамику цен.
