Почему решение индийского суда по сделке 2018 года вызывает беспокойство у иностранных инвесторов

Иностранные инвестиции в Индии под угрозой: новое решение Верховного суда меняет правила игры

Иностранные инвесторы и компании по управлению активами в Индии начали активно звонить своим советникам и юристам после недавнего решения Верховного суда страны, которое укрепило правительственные позиции в налоговых спорах. Это решение может существенно повлиять на инвестиционный климат и бизнес-среду в стране.

В своем решении Верховный суд Индии признал, что американская инвестиционная компания Tiger Global должна уплатить налог в Индии с прибыли от продажи своей доли в e-commerce гиганте Flipkart компании Walmart в 2018 году. Суд отменил предыдущее решение Высшего суда Делии, которое позволило Tiger Global требовать налоговые льготы по налоговому соглашению между Индией и Маврикием, действующему уже несколько десятилетий.

Данное решение подчеркивает более жесткий подход властей к интерпретации налоговых соглашений и позволяет контролирующим органам отказать в льготах, если офшорные инвестиционные структуры окажутся фиктивными с точки зрения коммерческого содержания, даже при наличии действительных документационных подтверждений. В результате, индийские налоговые органы получат широкие полномочия для проверки любых сделок с использованием офшорных компаний.

Эксперты выражают опасения, что это может привести к ухудшению инвестиционного климата в стране и негативно сказаться на бизнес-настроениях. «Судебное решение открывает ненужные возможности для налоговых органов scrutinise любых офшорных корпоративных сделок,» — предупреждает Кетан Далал, управляющий директор Katalyst Advisors. «Это может подорвать стабильность и предсказуемость политики, которые являются критически важными для ведения бизнеса в Индии».

История дела Tiger Global началась в 2018 году, когда Walmart приобрела Flipkart за 1,6 миллиарда долларов, что стало одной из крупнейших сделок в сфере электронной коммерции на тот момент. Tiger Global инвестировала через три компании на Маврикии, где и была зарегистрирована ее доля в 17%. Этот проект стал настоящим прецедентом для выхода иностранных инвесторов из индийского рынка, однако, как показало решение суда, последствия могут быть более серьезными, чем ожидалось.

Tiger Global утверждала, что ее прибыль защищена от индийского налога, поскольку инвестиции были сделаны через маврикийские структуры, ссылаясь на Договор о налогообложении и защиту от двойного налогообложения. Тем не менее, изменения в налоговом законодательстве Индии в 2016 году отменили льготы для сделок с акциями индийских компаний, что теперь позволяет налоговым органам облагать налогом даже те прибыли, которые, казалось бы, были защищены соглашениями.

По данным Международного валютного фонда, в последнее время Индия наблюдала рост иностранных инвестиций, что было связано с улучшением бизнес-среды и активными реформами. Однако последние события могут привести к снижению темпов этого роста. Ожидается, что иностранные инвесторы будут более осторожны при планировании своих сделок, и имплементация новых судебных решений может привести к изменению структуры будущих инвестиций.

Таким образом, данное судебное решение не только затрагивает конкретные сделки, но и представляет собой сигнал для всего международного инвестиционного сообщества о необходимости пересмотра подходов к ведению бизнеса в Индии, а также о возможных рисках, связанных с налоговыми спорами.